روش‌های ارزشگذاری شرکت (معرفی و مقایسه)

ارزشگذاری شرکت فرآیند تعیین ارزش جاری یک شرکت است. ارزش جاری شرکت به ارزشی اشاره دارد که یک سرمایه‌گذار حاضر است

در ازای مالکیت شرکت، در زمان حال پرداخت کند. ارزشگذاری شرکت می‌تواند برای اهداف مختلفی انجام شود، از جمله:

• تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری: سرمایه‌گذاران با استفاده از ارزشگذاری شرکت می‌توانند تصمیم بگیرند که آیا یک شرکت ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر.
• تعیین ارزش شرکت برای اهداف مالیاتی یا قانونی: در برخی موارد، ممکن است لازم باشد که ارزش یک شرکت برای اهداف مالیاتی یا قانونی تعیین شود.
• تعیین ارزش شرکت برای اهداف ادغام و تملک: در جریان ادغام و تملک، شرکت خریدار باید ارزش شرکت هدف را تعیین کند.

روش‌های ارزشگذاری شرکت را می‌توان به سه دسته کلی تقسیم کرد:

• روش‌های مبتنی بر درآمد: این روش‌ها ارزش شرکت را بر اساس جریان نقدی آتی آن تعیین می‌کنند.
• روش‌های مبتنی بر هزینه: این روش‌ها ارزش شرکت را بر اساس هزینه‌های صرف شده برای ایجاد یا جایگزینی آن تعیین می‌کنند.
• روش‌های مبتنی بر بازار: این روش‌ها ارزش شرکت را با مقایسه آن با شرکت‌های مشابه در بازار تعیین می‌کنند.

در ادامه به توضیح هر یک از این روش‌ها می‌پردازیم.

روش‌های مبتنی بر درآمد

روش‌های مبتنی بر درآمد، ارزش شرکت را بر اساس جریان نقدی آتی آن تعیین می‌کنند. این روش‌ها بر این فرض استوارند که ارزش یک شرکت برابر است با ارزش فعلی جریان نقدی آتی آن.

برخی از روش‌های مبتنی بر درآمد عبارتند از:

• مدل تنزیل سود تقسیمی (DDM): این مدل ارزش شرکت را برابر با ارزش فعلی سود تقسیمی آتی آن تعیین می‌کند.
• مدل تنزیل جریان نقدی آزاد (FCF): این مدل ارزش شرکت را برابر با ارزش فعلی جریان نقدی آزاد آتی آن تعیین می‌کند.
• مدل تنزیل جریان نقدی آزاد تعدیل‌شده (APV): این مدل ارزش شرکت را برابر با ارزش فعلی جریان نقدی آزاد آتی آن، به اضافه ارزش حقوق مالکیت شرکت تعیین می‌کند.

روش‌های مبتنی بر هزینه

روش‌های مبتنی بر هزینه، ارزش شرکت را بر اساس هزینه‌های صرف شده برای ایجاد یا جایگزینی آن تعیین می‌کنند. این روش‌ها بر این فرض استوارند که ارزش یک شرکت برابر است با ارزش جایگزینی آن.

برخی از روش‌های مبتنی بر هزینه عبارتند از:

• ارزش دفتری: این روش ارزش شرکت را برابر با ارزش دفتری دارایی‌های خالص آن تعیین می‌کند.
• ارزش جایگزینی: این روش ارزش شرکت را برابر با هزینه جایگزینی دارایی‌های آن تعیین می‌کند.

روش‌های مبتنی بر بازار

روش‌های مبتنی بر بازار، ارزش شرکت را با مقایسه آن با شرکت‌های مشابه در بازار تعیین می‌کنند.

این روش‌ها بر این فرض استوارند که ارزش یک شرکت باید با ارزش شرکت‌های مشابه در بازار برابر باشد.

برخی از روش‌های مبتنی بر بازار عبارتند از:

• قیمت به درآمد (P/E): این نسبت ارزش بازار هر سهم را بر سود هر سهم تقسیم می‌کند.
• قیمت به جریان نقدی آزاد (P/FCF): این نسبت ارزش بازار هر سهم را بر جریان نقدی آزاد هر سهم تقسیم می‌کند.
• **قیمت به ارزش دفتری (P/B): این نسبت ارزش بازار هر سهم را بر ارزش دفتری هر سهم تقسیم می‌کند.

انتخاب روش ارزش‌گذاری مناسب

انتخاب روش ارزش‌گذاری مناسب به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله نوع شرکت، اطلاعات موجود در مورد شرکت و اهداف ارزش‌گذاری.

ارزش‌گذاری شرکت یک فرآیند پیچیده است که نیاز به مهارت و دانش کافی دارد.

ارزش‌گذاران حرفه‌ای با استفاده از روش‌های مختلف و با در نظر گرفتن عوامل متعدد، تلاش می‌کنند تا ارزش دقیقی را برای شرکت‌ها تعیین کنند.

روش های ارزشگذاری

*جهت تدوین گزارش ارزشگذاری می توانید با کارشناسان ما تماس بگیرید*

جهت کسب اطلاعات بیشتر:

ارزش گذاری و تجاری سازی

امکان سنجی (F.S) یا طرح توجیهی

فرمت طرح توجیهی بانک ها و سازمان ها